Давайте рассмотрим последний случай коллапса SVB. Банк Кремниевой долины — одно из самых важных финансовых учреждений в технологической отрасли, но что привело к его упадку?
В ночь перед своим крахом SVB провел презентацию венчурного капитала Билла Райхерта из Pegasus Tech Ventures под названием «Как сделать презентацию WOW! инвесторам», в котором приняли участие около 45-50 человек. По словам Майка Макэвоя, генерального директора OmniLayers, атмосфера была жуткой и приглушенной, несколько человек покидали здание во время мероприятия. Грань отчеты.
Роджер Сэнфорд, генеральный директор Hcare Health, также присутствовал и описал настроение как настроение отрицания, когда «группа играла». На следующий день регулирующие органы закрыли SVB, который был символическим банком технологической индустрии, что сделало его вторым по величине банкротом в истории США после краха Washington Mutual в 2008 году. Причина краха несколько сложна, но она может быть упрощена как банковский набег, при котором вкладчики пытаются забрать все свои средства сразу, подобно ситуации, описанной в «Эта замечательная жизнь».
Однако у банка не было наличных денег для удовлетворения этих требований из-за их использования в других целях, что привело к краху самого значимого банка в технологической отрасли как в системном, так и в символическом плане. Чтобы прийти к этому моменту, сначала должны были произойти несколько других факторов.
Что такое Банк Силиконовой долины?
Основанный в 1983 году после игры в покер, Silicon Valley Bank сыграл решающую роль в успехе технологической отрасли и до своего краха занимал 16-е место среди крупнейших банков США. Несмотря на то, что технологическая индустрия хвалит технически подкованных людей, деньги были фактическим топливом для успеха стартапов, и банк Кремниевой долины обеспечил это топливо, тесно сотрудничая с многочисленными стартапами, поддерживаемыми венчурным капиталом.
Он позиционировал себя как «финансовый партнер инновационной экономики» и надежный банк для инвесторов, даже с материнской компанией текущего банковского веб-сайта. Кроме того, более 2500 венчурных компаний и многочисленные технические руководители имели счета в SVB. Однако банк рухнул менее чем за 48 часов, что оказало значительное влияние на технологическую отрасль.
Что случилось с банком Силиконовой долины?
Как и большинство банков в США, Silicon Valley Bank был застрахован Федеральной корпорацией страхования депозитов (FDIC), государственным учреждением, которое существует со времен Великой депрессии. Однако страховка депозитов FDIC действует с ограничением в 250 000 долларов на счет. В то время как эта сумма может быть существенной для физических лиц, предприятия часто ежемесячно расходуют миллионы долларов, что делает ограничение неадекватным. Согласно недавняя нормативная документация, по состоянию на декабрь 2022 года примерно 90% вкладов не были застрахованы. Хотя FDIC не опубликовала точное количество незастрахованных депозитов на момент закрытия банка, они отметили, что оно остается неопределенным.
Почему банк Силиконовой долины потерпел крах?
Сбои в движении денежных средств могут иметь серьезные последствия для отдельных лиц, компаний и целых отраслей. Хотя незастрахованные вкладчики, вероятно, в конечном итоге получат возмещение, в настоящее время у них нет доступа к своим средствам.
Наиболее непосредственное влияние оказывается на заработную плату, поскольку многие люди обеспокоены срывом их следующей зарплаты. Некоторым уже сообщили, что их зарплаты будут задержаны, например, клиентам поставщика услуг по расчету заработной платы Rippling из-за краха SVB.
Для работников это может означать пропущенные платежи по аренде или ипотеке, а также нехватку средств на такие предметы первой необходимости, как продукты, бензин или уход за детьми. Воздействие на стартапы особенно тяжелое. По словам генерального директора Y Combinator Гарри Тан, треть компаний Y Combinator не сможет выполнить обязательства по выплате заработной платы в течение следующих 30 дней. Массовые увольнения или увольнения могут стать серьезной проблемой для большинства компаний, поскольку нехватка персонала может препятствовать продажам и операциям.
30% компаний YC, представленных через SVB, не смогут получить заработную плату в течение следующих 30 дней.
Если вы или ваша компания пострадали, я рекомендую вам связаться с вашим местным конгрессменом, чтобы он обратил внимание на это СЕГОДНЯ.
Сейчас.https://t.co/XMhSAGAn2L
— Гарри Тан 陈嘉兴 (@garrytan) 10 марта 2023 г.
О слухах, связанных с криптовалютой
Хотя крах SVB не был напрямую связан с продолжающимся падением рынка криптовалют, он может усугубить ситуацию. Криптофирма Circle управляет стабильной монетой под названием USDC, которая обеспечена денежными резервами, 3,3 миллиарда долларов из которых в настоящее время находятся в ловушке в SVB. Предполагается, что стабильная монета сохранит стоимость в 1 доллар, но после краха банка она упала ниже своей привязки, достигнув 87 центов. В результате Coinbase прекратила конвертацию между USDC и долларом.
В ответ на ситуацию, Круг заявил 11 марта они поддержат USDC и будут использовать корпоративные ресурсы для покрытия любого дефицита, включая внешний капитал, если это необходимо. Это действие позволило по большей части восстановить стоимость стабильной монеты. Однако следует отметить, что у обанкротившегося крипто-кредитора BlockFi также есть 227 миллионов долларов заблокированных средств в SVB, что еще больше усиливает потенциальное влияние краха банка на рынок криптовалют.
Как выглядит будущее?
Чтобы справиться с последствиями краха SVB, FDIC учредила новую организацию под названием Национальный банк страхования депозитов Санта-Клары для управления всеми застрахованными депозитами банка. Эта организация начнет работу 13 марта.
Для физических лиц с незастрахованными вкладами будет предусмотрена досрочная выплата дивидендов вместе с сертификатом. Однако это не гарантирует, что физические лица получат все свои средства. Основная цель FDIC — взыскать максимальную сумму с активов SVB. Одним из возможных решений является приобретение SVB другим банком, при этом получая депозиты.
В лучшем случае это приобретение обеспечит возврат денег всем клиентам, что станет значительной победой как для клиентов, ожидающих зарплаты, так и для более широкой миссии FDIC по обеспечению общественного доверия и стабильности в банковской системе США.
Если активы SVB могут быть проданы только по цене ниже их полной стоимости, это потенциально может спровоцировать бегство из банков в других местах. В случае, если приобретение не произойдет, FDIC оценит и продаст активы SVB в течение нескольких недель или месяцев, а выручка будет распределена среди вкладчиков.
Незастрахованные депозиты имеют высокий приоритет в шкале окупаемости, уступая только административным расходам и застрахованным депозитам. Несмотря на то, что продажа может занять некоторое время, вероятность того, что клиенты вернут свои средства, высока, при условии, что они смогут справиться, ожидая ее.
Какова настоящая причина краха SVB?
Крах SVB касается не только стартапов и венчурных капиталистов Силиконовой долины. Понимание первопричины требует изучения процентных ставок, которые оставались низкими с 2008 года, что привело к буму венчурного капитала и других инвестиций.
Пандемия еще больше усилила эту тенденцию, когда акции мемов, рынок криптовалют и SPAC начали расти. Это произошло из-за политики нулевой процентной ставки (ZIRP), проводимой председателем Федеральной резервной системы Джеромом Пауэллом. Однако влияние ZIRP не ограничивалось более широким рынком. Банки, специализирующиеся на стартапах, такие как SVB, увидели, что их депозиты выросли из-за бешеных темпов IPO, SPAC и венчурных инвестиций. В результате ссуды стали ненужными, что является серьезной проблемой для банков, поскольку они полагаются на ссуды для получения дохода.
Чтобы решить эту проблему, SVB инвестировала в государственные ценные бумаги, которые обеспечили стабильный источник дохода. Однако это также сделало банк уязвимым к колебаниям процентных ставок, как более подробно объяснил Мэтт Левин из Bloomberg.
Федеральная резервная система заявляет, что защитит вкладчиков
В воскресенье Федеральная резервная система опубликовала совместное заявление, заверив вкладчиков Silicon Valley Bank, что они получат помощь таким образом, чтобы «полностью защитить» всех. В заявлении подтверждается, что вкладчики, как застрахованные, так и незастрахованные, получат доступ к своим средствам, начиная с 13 марта, без каких-либо убытков для налогоплательщиков.
После консультации с советами директоров Федеральной резервной системы и Федеральной службы страхования депозитов, а также консультаций с президентом Байденом и министром финансов Джанет Йеллен Йеллен одобрила меры, позволяющие FDIC урегулировать проблему SVB, полностью защищая всех вкладчиков.
«Совет директоров внимательно следит за состоянием финансовой системы и готов использовать весь спектр своих инструментов для поддержки домашних хозяйств и предприятий, а также при необходимости предпримет дополнительные шаги», — говорится в заявлении.
В совместном заявлении также отмечается, что Федеральная резервная система готова справиться с любыми проблемами с ликвидностью, которые могут возникнуть, с помощью новой программы банковского срочного финансирования (BTFP), предоставляющей годовые кредиты банкам, кредитным союзам и другим депозитным учреждениям. Согласно заявлению, BTFP также подкреплен резервом в размере 25 миллиардов долларов, хотя Резерв не ожидает необходимости использовать этот резерв.
Source: Изучение краха SVB: за кулисами